国内盘面：4日郑棉1609合约振荡反弹，开盘10165元/吨，收盘10235元/吨，较前一交易日结算价上涨110元/吨，成交量明显减少，持仓量增加27672手至598306手。

外盘走势：ICE期棉周四收涨，因美国出口销售强劲且美元走弱。ICE5月期棉收涨0.48美分，或0.86%，报收56.41美分/磅。

消息面：

1、根据美国农业部的统计，截至2月25日，美国2015/16年度棉花净出口签约量累计达到157.8万吨，同比减少60.3万吨，完成USDA预测的75%，低于上年同期的88%。

2、截至3月4日，全国累计加工皮棉470.9万吨，同比减少70.2万吨，较过去四年里的正常年份减少195.3万吨，其中新疆加工皮棉359.8万吨；累计销售皮棉272.1万吨，同比减少5.7万吨，较过去四年里的正常年份减少266.7万吨，其中新疆销售皮棉178.5万吨。

现货方面：棉花指数328价格为12063元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。

观点总结：因美国出口销售强劲且美元走弱，美棉期货振荡收涨。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上库存高企，抛储预期增强，中期上看，郑棉弱势格局未变。技术上，郑棉1609合约增仓反弹，显示下方买盘支撑明显，短期延续反弹。操作上，建议暂时观望。